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股权激励与资本路径设计


中华品牌管理网   2016-04-21  作者:饶勇军    访问人数:1414  共有(0)条评论 我要评论
核心提示

企业在做股权激励时,设计一个具备前瞻性的资本路径,往往更容易达到预期的效果。因为通过资本的引入,往往能放大股权的价值,实现溢价升值的目标,进而帮助激励对象更快实现当初的财富梦想。

股权激励与资本路径设计
       企业在做股权激励股权激励方案设计班股权激励方案设计班课程,旨在帮助学员不用纠结如何选择股权激励还是事业合伙人制;股权激励是方法,事业合伙人是目的;共同目标都是为了稳定、激活、扩大企业的人才...[详细]时,设计一个具备前瞻性的资本房地产企业商业模式创新与资本运作暨运营全流程税务规划与风险管理高研班房地产企业商业模式创新与资本运作暨运营全流程税务规划与风险管理高研班,旨在为学员们全方位、全景式透析房地产行业企业涉及的税收政策与税务策划,引领学员驾驭企...[详细]路径,往往更容易达到预期的效果。因为通过资本的引入,往往能放大股权的价值,实现溢价升值的目标,进而帮助激励对象更快实现当初的财富梦想。我们来看下面的案例:

    【案例1】
    2005年8月5日,百度上市当天创造了8位亿万富翁(包括李彦宏、刘建国、徐勇、梁冬、朱洪波等),50位千万富翁,240位百万富翁,所有的股东一夜无眠,彻夜庆贺。百度一位前台小姐的手机被打爆,因为她也随着百度上市成了百万富翁。

    【案例2】
    2014年9月21日,阿里巴巴上市不仅造就了马云这个华人首富,还造就了几十位亿万富翁、上千位千万富翁、上万名百万富翁,这是一场真正的天下财富盛宴。阿里巴巴上市前注册资本为1000万元人民币,阿里巴巴集团于美国时间9月19日纽约证券交易所上市,确定发行价为每股68美元 ,首日大幅上涨38.07%收于93.89美元,现股价102.94美元,股本仅为25.13亿美元,市值达到2586.90亿美元,收益率达百倍以上。相当于当年上市前1元原始股,现在变成161422元。

【案例3】
2004年6月16日,腾讯上市,造就了5位亿万富翁、7位千万富翁和几百位百万富翁。

    腾讯上市前公司注册资本6500万元人民币,2004年6月腾讯在香港挂牌上市,股票上市票面价值3.7港元发行;第二年,腾讯控股开始发力飙升,当年底,其股价便收在了8.30港元附近,年涨幅达78.49%;到2009年时,腾讯控股以237%的年涨幅成功攀上了100港元大关,为香港股市所瞩目。

    2012年2月,该股已站在了200港元之上,此后新高不断。2014年3月该股股价一举突破600港元大关,2014年5月将一股拆为五股,现单股股价为136港元,总市值达到1500多亿美元。相当于当年上市前投资1元原始股,现在变成14400元。

    百度、阿里巴巴、腾讯,做为国内互联网领域顶尖巨头,在上市前的每次风险融资过程中都伴随着股份的快速升值,因此,企业在资本的推动下做股权激励股权激励方案设计班股权激励方案设计班课程,旨在帮助学员不用纠结如何选择股权激励还是事业合伙人制;股权激励是方法,事业合伙人是目的;共同目标都是为了稳定、激活、扩大企业的人才...[详细]时,往往更容易收到预期效果。我们来看下面的股份溢价走势图:

    一般来说,天使轮投资者进入,公司股份会有一个2-5倍的溢价空间;风险投资者进入,溢价在6-8倍;专业的私募股权投资基金的进入,会让公司溢价达到8-10倍;企业上市,则会出现更高的溢价空间,最少在22倍。

    假如公司某个高管在创业初期成为股权激励对象,以一块钱一股的价格持有了公司10万股的股份,当天使轮投资者进来时,公司溢价3倍,A轮风险投资者进入,溢价5倍,B轮风投进入溢价7倍,C轮进入溢价8倍,公司上市时候,溢价30倍。那么,则意味着该高管在每次风投进来都有套现退出的机会,并且激励对象持有的股份价值不断上涨,如果他选择在上市后卖出自己的股份,则意味着原来只花10万元购买的股份,现在已经变成了300万元,这是这位高管出去自己创业都无法做到的。(当然,高管售卖自己的股份会有一定的限制条款。)

    因此,一个良好的资本路径为股权激励对象提供了一个巨大的想象空间,为了尽快实现当初的梦想,激励对象会更加努力,帮助企业提升价值,推动企业早日进入资本市场,获得更大的溢价空间。
标签:股权激励资本路径设计资本
来源:中华品牌管理网
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